2012/5/1 15:42

仍然握有大量果園基地的朱新禮自稱(chēng)，他看重的是“打入可口可樂(lè)的全球采購(gòu)系統(tǒng)”

2008年4月1日發(fā)布的中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司（01886.HK，下稱(chēng)“匯源果汁”）2007年年報(bào)的第6頁(yè)，是匯源果汁主席朱新禮的一張微笑著的特寫(xiě)照片，上面寫(xiě)著兩句口號(hào)：走果汁專(zhuān)家道路，登中國(guó)制造巔峰。

5個(gè)月后，匯源果汁在港交所停牌，兩天后宣布，可口可樂(lè)旗下全資附屬公司提出以每股12.2港元價(jià)格收購(gòu)匯源果汁全部已發(fā)行股本，并已獲得匯源持股最多的三大股東的“不可撤銷(xiāo)承諾”，分別是朱新禮（占41.53%股份）、達(dá)能（占22.98%股份）、華平投資（占6.81%股份）。這一交易迅速成為新聞和爭(zhēng)議焦點(diǎn)。

當(dāng)外界或震驚于朱新禮套現(xiàn)成功，或感嘆于又一個(gè)民族品牌衰落時(shí)，相關(guān)四方中的任何一方，或許都并無(wú)多少失落。在９月６日的媒體見(jiàn)面會(huì)上，朱新禮說(shuō)“企業(yè)要當(dāng)兒子養(yǎng)，當(dāng)豬賣(mài)”，至少在目前看來(lái)，可口可樂(lè)買(mǎi)到了自己想要的“肥豬”，朱新禮、達(dá)能和華平投資，則共同分享了一筆不錯(cuò)的大單。

達(dá)能入股玄機(jī)

一位財(cái)務(wù)方面的專(zhuān)家在研究了匯源果汁的招股章程和年報(bào)、公告后告訴本報(bào)記者，匯源果汁被收購(gòu)的伏筆早在2006年6月到9月引進(jìn)達(dá)能作為戰(zhàn)略投資者之時(shí)已經(jīng)埋下。

匯源1992年起家于山東沂源縣（當(dāng)時(shí)為集體企業(yè)，名叫“永新”，后轉(zhuǎn)制為私企），1997年通過(guò)以兩條果汁生產(chǎn)線作為注資的方式收購(gòu)北京一家集體企業(yè)“ 懷南實(shí)業(yè)”，更名為“北京匯源果汁”。2001年6月，北京匯源果汁把51%的股權(quán)出讓給德隆旗下的新疆屯河，2003年10月收回。2005年3月，匯源與臺(tái)灣統(tǒng)一企業(yè)簽署合作協(xié)議，統(tǒng)一擬以2.12億美元獲得匯源35%的股份，在支付了1.2億美元后，2006年7月4日，合作停止。值得注意的是，就在合作停止幾天前，6月30日，匯源向達(dá)能發(fā)行了1.37億美元的“系列甲股份”，這筆錢(qián)主要用于償還統(tǒng)一資金。

“我并不清楚匯源和統(tǒng)一停止合作、改找達(dá)能的確切原因，也許是達(dá)能對(duì)匯源有更好的承諾，例如幫助它盡快上市?！痹撠?cái)務(wù)專(zhuān)家對(duì)記者說(shuō)。而純粹從匯源過(guò)去的公告中可以看出，匯源希望得到達(dá)能作為“領(lǐng)先的國(guó)際飲料生產(chǎn)商”，帶來(lái)從營(yíng)養(yǎng)配方到零售和物流管理等方面的經(jīng)驗(yàn)。

不過(guò)，2006年6月30日和9月23日匯源和達(dá)能之間簽署的協(xié)議表明，達(dá)能也許更在乎對(duì)于匯源在資本運(yùn)作意義上的控制能力。前者明確當(dāng)匯源上市前，達(dá)能可以將“系列甲股份”兌換為不少于22.18%的匯源股份，后者明確朱新禮和匯源一方不得參與向第三方轉(zhuǎn)讓股份的任何談判，如果有第三方要約只能以該價(jià)格賣(mài)給達(dá)能，除非達(dá)能不要。2006年9月14日，在開(kāi)曼群島的Scotia Centre四樓，重組后的“中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司”完成注冊(cè)，2007年2月23日在港上市。

“痛苦”的套現(xiàn)？

一位近日接觸過(guò)朱新禮的知情人士告訴記者，朱新禮其實(shí)很矛盾，在簽字賣(mài)掉匯源后他哭了，用他自己公開(kāi)的說(shuō)法是“木了兩天，也不知道是對(duì)是錯(cuò)”?！爸煨露Y是被動(dòng)的，當(dāng)然他對(duì)可口可樂(lè)出的高價(jià)也不會(huì)不動(dòng)心。不過(guò)起因是達(dá)能，它拉上朱新禮和華平一起賣(mài)，又拉上百事可樂(lè)競(jìng)價(jià)，所以可口可樂(lè)才出了比較高的價(jià)格。要是只有達(dá)能那部分股份，肯定賣(mài)不了什么價(jià)錢(qián)。沒(méi)有達(dá)能的策劃，朱新禮不會(huì)主動(dòng)賣(mài)。他現(xiàn)在的痛苦不是沒(méi)有賺到錢(qián)，而是這么大一個(gè)交易，并不是主動(dòng)的，而是被動(dòng)的、稀里嘩啦就賣(mài)完了，很多東西都沒(méi)有想明白就簽了，這很不舒服?！?/P>

國(guó)內(nèi)飲料行業(yè)一位知名企業(yè)的董事長(zhǎng)則在電話里告訴記者：“朱新禮套現(xiàn)70多億港元，可以說(shuō)是一個(gè)不錯(cuò)的價(jià)格。因?yàn)閰R源雖然在百分百果汁、中等果蔬汁方面占優(yōu)勢(shì)，但是這兩塊加起來(lái)還沒(méi)有果汁（25%含量以下）的市場(chǎng)大，而在這塊市場(chǎng)上匯源只占6%的份額，前面有5個(gè)大品牌。百分百果汁很酸，不太適合中國(guó)人的口味，所以這些大品牌還沒(méi)有真正發(fā)力。朱新禮賣(mài)了，等于也從殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中解脫了?！?/P>

對(duì)于達(dá)能，這位董事長(zhǎng)的評(píng)論是：“朱新禮把達(dá)能當(dāng)戰(zhàn)略投資者，這是寫(xiě)在他公告里的，現(xiàn)在他應(yīng)該看清楚了，達(dá)能其實(shí)是一個(gè)財(cái)務(wù)投資者。它來(lái)中國(guó)，就是買(mǎi)賣(mài)企業(yè)的，只不過(guò)過(guò)去沒(méi)弄成，這次弄成了。”

朱新禮的算盤(pán)

朱新禮對(duì)果汁行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)深有體會(huì)，這在匯源果汁的上市章程中早已有所表示——“中國(guó)的果汁飲料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，而我們預(yù)期日后的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。 ”在此情況下，出售或許真的并非被迫之舉。在上述媒體見(jiàn)面會(huì)上，朱新禮就明確表達(dá)了自己的想法：“我更感興趣的是做果園、做水果加工?！?/P>

朱新禮說(shuō)，匯源集團(tuán)有著很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，種子、樹(shù)苗、果園、水果加工、果汁灌裝等，這次出售給可口可樂(lè)主要是灌裝業(yè)務(wù)，而匯源集團(tuán)還有很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，“有6000多個(gè)員工，近20個(gè)工廠?！?/P>

據(jù)摩根大通的報(bào)告，匯源在中國(guó)果汁市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在于母公司匯源集團(tuán)強(qiáng)大的原料基地供應(yīng)支持。匯源已在全國(guó)掌握幾百萬(wàn)畝優(yōu)質(zhì)水果基地，其原料和生產(chǎn)基地已遍布吉林、北京、山東、河北等十幾個(gè)省。中國(guó)果汁濃縮汁不少品種都高度依賴(lài)進(jìn)口，有公開(kāi)資料認(rèn)為，匯源做大做強(qiáng)果汁業(yè)上游，將占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)。

“我們通過(guò)這次合作打入可口可樂(lè)的全球采購(gòu)系統(tǒng)?！敝煨露Y表示，“匯源和可口可樂(lè)合作后，可口可樂(lè)在全球用的蘋(píng)果濃縮汁肯定要從中國(guó)采購(gòu)，就不再是從智利、匈牙利等國(guó)家?！?/P>

此外，目前可口可樂(lè)所有橙濃縮汁都是從巴西進(jìn)口，“兩家合作后就解決了從巴西采購(gòu)的問(wèn)題”，因?yàn)閰R源集團(tuán)在廣西等地都有橙濃縮汁加工廠。

“在同等條件下，可口可樂(lè)要優(yōu)先采購(gòu)我們的濃縮汁，協(xié)議中都已經(jīng)有規(guī)定?！痹?月6日的媒體見(jiàn)面會(huì)結(jié)束后，朱新禮笑著對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，“這一點(diǎn)很重要?。　?/P>