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2012/5/1 16:27
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡中彬 8月26日的一則消息引爆了投資圈。目前正處于上市漩渦中的知名餐飲企業(yè)俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m在接受媒體采訪時(shí)“炮轟”俏江南投資方鼎暉投資。
張?zhí)m接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時(shí)稱，“引進(jìn)他們（鼎輝）是俏江南最大的失誤，毫無(wú)意義。民營(yíng)企業(yè)家交學(xué)費(fèi)唄?！彼瑫r(shí)稱，“他們什么也沒(méi)給我們帶來(lái)，那么少的錢稀釋了那么大股份?！睆堈f(shuō)，她早就想清退這筆投資，但鼎暉要求翻倍回報(bào)，雙方?jīng)]有談攏。
2008年年底，時(shí)值金融危機(jī)爆發(fā)，俏江南為了緩解現(xiàn)金壓力等原因決定引入外部投資者，俏江南當(dāng)時(shí)曾公開(kāi)宣布，向鼎暉投資和中金公司出讓10%股份，融資金額為3億元。但中金公司近期否認(rèn)了參與了該筆投資。
實(shí)際上，這已不是大牌PE機(jī)構(gòu)第一次遭到被投企業(yè)“炮轟”。去年年底，剛剛實(shí)現(xiàn)上市的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合總裁李國(guó)慶也公開(kāi)抨擊了當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的投資者之一老虎基金。李國(guó)慶當(dāng)時(shí)的一席話卻暗示著和老虎基金的恩怨情仇，“我不幸6年前接受了他們投資，對(duì)沖基金就是還投我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手！我不但拒絕讓他們進(jìn)董事會(huì)，6年還從來(lái)不見(jiàn)他們?！薄鞍茨壳爱?dāng)當(dāng)價(jià)值，他們投資翻近30倍?？稍诩~約的晚宴，看他們樂(lè)翻天，我生氣，只好半途退場(chǎng)?！?/P>
而在此次張?zhí)m炮轟投資人的言論發(fā)出后，PE/VC圈也對(duì)此事件評(píng)論不一。
投中集團(tuán)對(duì)此發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)家公開(kāi)表達(dá)對(duì)PE價(jià)值訴求的事件不斷增加，反映出近年來(lái)創(chuàng)業(yè)者與資本方合作關(guān)系的變化。
“在國(guó)內(nèi)PE行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，投資機(jī)構(gòu)需通過(guò)提升增值服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制水平體現(xiàn)自身價(jià)值；而PE行業(yè)基于契約展開(kāi)合作、通過(guò)投資獲取回報(bào)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為規(guī)則，也應(yīng)得到創(chuàng)業(yè)者與公眾的理性對(duì)待?！蓖吨屑瘓F(tuán)稱。
眾所周知，PE行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，早已過(guò)了可以輕松投到項(xiàng)目的階段，企業(yè)引進(jìn)投資者時(shí)對(duì)PE背后的資源及服務(wù)重視程度成為了選擇PE的最重要標(biāo)準(zhǔn)，而各家PE行業(yè)也已逐漸意識(shí)到了增值服務(wù)的重要性，各式各樣的增值服務(wù)被樹(shù)立成了各自的招牌。
事實(shí)上，鼎暉作為國(guó)內(nèi)最先探索PE投資者，其品牌和行業(yè)影響力不言而喻，但該事件也暴露出了鼎暉在增值服務(wù)上的短板。而這次事件也凸顯了PE行業(yè)所聲稱的增值服務(wù)的實(shí)質(zhì)性缺失。
“大家都說(shuō)提供增值服務(wù)，能幫公司批一塊地、能拉到證監(jiān)會(huì)的關(guān)系等這些所謂的增值服務(wù)我們都常常聽(tīng)得到?！币晃籔E行業(yè)從業(yè)者直言，真正幫助企業(yè)成長(zhǎng)的PE并不多，VC相對(duì)則好一些。
“對(duì)于期望打造自身品牌與長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的知名PE機(jī)構(gòu)而言，提升投后增值服務(wù)水平、共同培育優(yōu)秀上市公司，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的良好平衡，已成為其贏得企業(yè)家和LP青睞的重要砝碼，而這也是PE行業(yè)自身價(jià)值中必不可少的部分。”投中集團(tuán)稱。