客戶端
2012/5/1 16:11
新加坡交易所上市的糖果生產(chǎn)商徐福記國際昨日宣布，中國商務(wù)部反壟斷局已于12月6日批準(zhǔn)雀巢收購公司60%股權(quán)事項，交易價格約17億美元。此前由于該筆交易金額較大且有可口可樂并購匯源失敗案例在先，業(yè)界對此次收購持悲觀態(tài)度。不過，據(jù)接近交易的知情人士透露，雙方綜合之后市場份額較低是獲得商務(wù)部反壟斷審查放行的主要原因。
上述交易最早于今年7月11日對外公布。雀巢擬以每股4.35新加坡元的價格分別從公眾股東和徐氏家族手中收購徐福記43.52%、16.48%的股票。此事項已于9月、10月相繼獲得徐福記股東大會和開曼法院通過，由此中國商務(wù)部的反壟斷審查就成了最后一道關(guān)卡。
由于并購雙方的營業(yè)額遠(yuǎn)超《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營者集中申報標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》規(guī)定的營業(yè)額標(biāo)準(zhǔn)，故該案需向中國商務(wù)部進(jìn)行申報。因此，此次收購最大的法律不確定因素即來自于商務(wù)部反壟斷審查。尤其是各方擔(dān)憂，在2009年可口可樂24億美元收購匯源果汁100%股權(quán)一案被否決后，由于此次收購涉及金額較大，能否獲得商務(wù)部通過各方人士分歧較大。
不過，在雀巢購入銀鷺60%股權(quán)、百勝集團(tuán)吞下小肥羊等相繼獲批的前提下，雀巢與徐福記的并購案昨日也獲得放行。據(jù)來自于徐福記的律師方新加坡俊昭律所的消息，此次能夠獲批主要原因在于糖果企業(yè)的市場份額分散，兩者集中未達(dá)絕對的統(tǒng)治地位，據(jù)悉，并購雙方綜合后市場份額尚不足10%。收購?fù)瓿珊?，徐福記將從新加坡證券交易所退市，由雀巢和徐福記創(chuàng)始人徐氏家族分別持有60%、40%的股份。
獲得批文后，雀巢收購徐福記即可進(jìn)入實(shí)施階段。中投顧問食品行業(yè)研究員周思然表示，雀巢收購徐福記，與糖果行業(yè)的高利潤分不開。而高利潤的行業(yè)空間集中了包括瑪氏、雀巢、卡夫等國際巨頭，競爭可謂激烈。但有數(shù)據(jù)顯示，目前雀巢在中國糖果市場的份額難以與排名前茅的瑪氏、卡夫等相提并論，而通過收購徐福記，雀巢可以借助后者的渠道網(wǎng)絡(luò)打入日益增長的糖果市場，從而快速提升市場份額，市場格局也將因此發(fā)生重大改變。
此外，分析人士表示，徐福記本身對雀巢管理方式和應(yīng)對危機(jī)能力心懷“羨慕”。而此項合作不僅有利于雀巢在中國市場與領(lǐng)先于其的食品行業(yè)巨頭展開“對抗”，補(bǔ)充其在中國市場的現(xiàn)有產(chǎn)品線，也有助于雀巢與徐福記在管理模式、銷售渠道、生產(chǎn)研發(fā)等領(lǐng)域取長補(bǔ)短。