2012/5/1 15:48

21世紀經(jīng)濟報道7月21日訊 中糧的“緋聞”主角西鳳酒，終于開出了出嫁的條件。

7月16日，陜西西鳳酒集團股份有限公司（以下簡稱“西鳳酒”）總經(jīng)理賈智勇在公開場合透露，西鳳酒改制將在年內(nèi)完成，計劃融資10億。

據(jù)了解，目前寶雞市政府持有西鳳酒75.86%的股權，改制后股權比例會下降到50%，仍為絕對的控股。但上述的條件可能成為中糧入主西鳳的主要障礙。

“在價格上，10億元收購25%的股權代價過高。改制后，國有股仍將主導西鳳，這也是中糧所不愿意看到的。”白酒行業(yè)資深人士鐵犁對本報記者表示。

7月20日，西鳳酒常務副總經(jīng)理張鎖祥對本報記者表示，改制的方向沒有問題，但是具體的談判由寶雞市政府主導，所以不便透露細節(jié)。

估值過高？

據(jù)了解，西鳳酒為中國“四大名酒”，1999年在原有西鳳酒廠的基礎上組建成立了陜西西鳳酒集團股份有限公司，總股本為10282萬股，其中，寶雞市政府持有國有股7800萬股，占總股本的75.86%，其余為社會法人股和職工持股。

賈智勇透露，改制后政府持股的股權比例會下降到50%，計劃融資10億元。

但該消息一出，業(yè)內(nèi)普遍認為，西鳳酒要價過高。鐵犁認為，如果25%的股份價值10億，那么整個西鳳酒就價值近40個億，顯然被高估了。

鐵犁以古井貢（000596.SZ）為例計算，古井貢在剛剛結(jié)束的40%的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格僅為4.65億元。“古井貢還有上市公司的資源，并且40%的股權是相對控股，出售價格不到5億元。西鳳酒的價格肯定難以超越這個價格”。

不過，西鳳的自信可能源于其發(fā)展勢頭和對未來的預期。近年來，西鳳酒取得了快速發(fā)展，一個年銷售不過二三億的白酒企業(yè)，2008年實現(xiàn)銷售收入達15億。

根據(jù)賈智勇提供的數(shù)據(jù)顯示，今年1—6月，西鳳酒實現(xiàn)銷售、利稅分別同比增長42.5%和53.3%，超額完成了半年計劃，并且預計今年銷售收入將會突破20億元。

“我并不認為西鳳酒的真實數(shù)據(jù)有那么多。目前西鳳酒在省外僅有20%，陜西省內(nèi)容量有限，所以單從酒類銷售看西鳳酒的今年實際銷售收入應該不會超過15億?！辫F犁表示。