2012/5/1 15:52

中國食品業(yè)最大宗海外并購案，光明食品收購澳大利亞西斯爾公司(CSR)旗下糖業(yè)及可再生能源業(yè)務(wù)部門還在進行中。近日，光明集團副總裁葛俊杰透露，光明收購澳大利亞西斯爾公司(CSR)旗下糖業(yè)及可再生能源業(yè)務(wù)部門一事仍在談判中，還未最終完結(jié)，結(jié)果宣布或?qū)⒀舆t至7月份。

事件進展

今年1月12日，光明食品購買CSR糖類資產(chǎn)的消息傳出。若收購最終成功，光明食品將獲得澳大利亞原糖產(chǎn)能的45%，光明糖業(yè)將由此步入全球糖業(yè)三強。

1月27日，CSR給出了一份“留有余地的拒絕聲明”，表示只有在收購交易的價值、時機和完成的可能性都高度確定時，才會和光明食品進行商談，當時CSR決定繼續(xù)推進糖業(yè)資產(chǎn)的分拆進程。但2月3日澳大利亞方面?zhèn)鞒鱿?，CSR分拆糖業(yè)資產(chǎn)的計劃被法院駁回，理由是資本減計可能會導(dǎo)致CSR無法償還石棉案的索賠。

4月1日，CSR“回心轉(zhuǎn)意”，于當天在其官方網(wǎng)站發(fā)布公告稱，已接到光明食品發(fā)出的有條件收購提議，計劃與光明食品就上述提議展開討論。彼時，光明食品將收購要約價格從15億澳元提高至17.5億澳元(約109.6億人民幣，包含CSR債務(wù))。

但5月中旬風(fēng)波再起。有澳大利亞專業(yè)財經(jīng)媒體報道稱，澳大利亞外國投資審查委員會(FIRB)推遲宣布光明收購CSR糖業(yè)部門的交易裁決結(jié)果日期，從5月19日起推遲時間不會超過90天。

最終光明食品將收購價格提高到17.5億澳元，折合人民幣近109億，對于光明企業(yè)來說也不是一個小數(shù)目。如此巨額的海外收購案，光明食品想要達到什么“目的”呢？

問鼎全球糖業(yè)三強之一

澳洲蔗糖資源豐富，而西斯爾公司旗下糖業(yè)部門，是澳洲最大的糖企，其擁有澳大利亞原糖產(chǎn)能的45%，收購成功后，光明集團將獲得澳大利亞原糖產(chǎn)能的45%（占全世界4%的原糖交易量），從而成為全球糖業(yè)三強之一。

但是，有分析人士指出，目前國際糖價正在下跌，盡管景氣度還可以，但全球糖業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了過剩的趨勢，從收購回報率來說，本次收購有一定的風(fēng)險。此外，澳洲產(chǎn)糖在運入國內(nèi)時，還有巨額的附加成本。如果無利可圖，光明食品總不會花這么一大筆錢來買個累贅，看來做“全球三強”并不是其最終目標，或有其他用意。

內(nèi)部整合、外部戰(zhàn)略合作

東方艾格糖業(yè)分析師高旺猜測，“目前A股國際板的傳聞一直很多，未來光明集團或可能將其澳洲資產(chǎn)在A股國際板上市，以完成資本運作?！倍饷骷瘓F黨委書記、董事長王宗南也曾在公開場合表示：“內(nèi)部整合、外部戰(zhàn)略合作包括并購，這將是光明未來幾年的戰(zhàn)略?！笨磥砉饷魇称肥窍朐谫Y本運作上做足準備。

打造完整食品產(chǎn)業(yè)鏈

糖是食品行業(yè)不可缺少的原料，占有原料優(yōu)勢，就占有了整個行業(yè)的主導(dǎo)地位。此次收購澳糖，一方面可以開拓國外市場，另一方面可以利用進口糖來布局國內(nèi)市場，進一步擴大其在食糖行業(yè)的霸主地位。

光明集團致力于打造完整食品產(chǎn)業(yè)鏈，形成覆蓋上游原料資源、中間生產(chǎn)加工、下游流通渠道的大格局。光明食品又或許是看準了這方面的優(yōu)勢，于是不惜巨資收購。

無論是出于何種考慮，誰也不會做虧本的買賣，到底是何原因，光明企業(yè)有其自己的考慮，關(guān)于收購的結(jié)果如何，我們靜觀其變。