2012/5/1 15:43

對完達山來說，難度要小一些。完達山現(xiàn)有資產(chǎn)總額16.7億元，下轄41家生產(chǎn)廠，擁有員工1.1萬人。2006年完達山實現(xiàn)銷售收入22億元，奶粉和液態(tài)奶的比例分別占到60%和40%。

不過，三鹿目前在市場上的巨大負面影響，對任何并購者都意味著挑戰(zhàn)，乳業(yè)分析人士認為，并購之后處理不當，這些負面影響會引火燒身，讓原本健康的品牌受到傷害，王丁棉對本報記者說：“企業(yè)可能被壓死?！?/P>

還需要注意的是，經(jīng)過毒奶粉事件，三鹿除了10多億元的固定資產(chǎn)已所剩無幾，而10多億元的固定資產(chǎn)還需要考慮折舊。

難以估量的賠償

“三鹿并購事宜，很難會在短時間有明確結果?！鄙鲜鰴嗤耸繉Ρ緢笥浾哒f。因為在三鹿解決掉巨大賠償問題前，其他企業(yè)接手三鹿將意味著接手巨大麻煩。

新疆西部律師事務所主任張文欣對本報記者說，三鹿被收購可以有兩種方式：主體存在和主體不存在。“主體存在”意味著接手三鹿的同時，還必須承擔三鹿所有現(xiàn)在的訴訟與賠償，即使賠償后也必須承擔大量嬰幼兒可能今后出現(xiàn)的后遺癥賠償以及訴訟費用。

據(jù)三鹿集團初步估計，此次召回奶粉的總量可能超過10000噸，涉及退賠金額約達7億元以上，如果算入食用三鹿奶粉致病患兒的醫(yī)療費用更是驚人。

近日，一位石家莊的高先生對本報記者說，輾轉十幾個月給孩子看病花費十幾萬元。一位來自保定博野的宋先生也告訴本報記者，他給孩子看病花費1萬多元。

而這只是冰山一角。三鹿公司公告稱，受污染的奶粉為2008年8月6日前出廠的部分批次，市場上大約有700噸，保守估計，三鹿受污染奶粉全國的潛在受害者可能將超過3萬人。

“在債務數(shù)額還沒有確定之前，很難有企業(yè)貿(mào)然接手”，張文欣對本報記者說，“除非國家對此出臺專門規(guī)定和特殊政策?！?/P>

另一條并購路徑是，并購后“主體不存在”，也就是破產(chǎn)后再出售，但破產(chǎn)清算必須花費一段時間。張文欣認為，讓其他企業(yè)先行托管三鹿更加可能，先恢復生產(chǎn)，更加可行。

近日，三鹿第二大股東新西蘭恒天然對本報記者表示，“現(xiàn)在對三鹿的未來做出準確的判定還為時過早。目前，三鹿的確面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，而我們也重新估算了恒天然投資的價值。不過，三鹿仍擁有一些非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)?！?（本文來源：第一財經(jīng)日報 作者：邊長勇）