2013/4/23 22:17

本報記者 史燕君 發(fā)自上海

曾被稱作“東方魔水”的健力寶下滑勢頭愈發(fā)明顯。昨日，《國際金融報》記者在北京產權交易所網站上看到了北京健力寶飲料聯(lián)營公司50%股權掛牌的轉讓信息。這部分股權如今的持有者(即“轉讓方”)是華堂綜合服務開發(fā)中心，轉讓價格為7500萬元。值得注意的是，這已經是兩個月內健力寶股權第二次被投資人掛牌出售。

7500萬價格偏高？

資料顯示，北京健力寶飲料聯(lián)營公司(下稱“聯(lián)營公司”)的經營范圍是制造健力寶系列飲品。華堂綜合服務開發(fā)中心和廣東健力寶集團有限公司分別持有聯(lián)營公司50%的股權。

轉讓信息“重要信息披露”一欄中顯示：根據北京廣東健力寶飲料有限公司(下稱“北京廣東健力寶”)的工商登記資料，聯(lián)營公司持有北京廣東健力寶75%的股權，輝遠投資有限公司持有北京廣東健力寶25%的股權。但根據2012年4月18日聯(lián)營公司股東會決議和賬面記錄的利潤分配情況可以確認實際情況為：華堂綜合服務開發(fā)中心通過聯(lián)營公司實際持有北京廣東健力寶50%的股權，健力寶集團通過聯(lián)營公司實際持有北京廣東健力寶25%的股權。

因此，華堂綜合服務開發(fā)中心此次出售聯(lián)營公司50%的股權也意味著其出售北京廣東健力寶50%的股權。

財務數(shù)據顯示，聯(lián)營公司沒有營業(yè)收入，2011年凈利潤虧損83.99萬元；截至今年6月30日，標的公司尚未實現(xiàn)營業(yè)收入，凈利潤為101.22萬元。

正略鈞策管理咨詢合伙人樊捷接受《國際金融報》記者采訪時表示，7500萬元的掛牌相對于標的評估值溢價達70%，但從未來的發(fā)展看，健力寶的成長性支撐不了這個價值，價格偏高?！安贿^，快消企業(yè)具備核心競爭力并能保證持續(xù)成長，主要來源于品牌、渠道控制和上游資源控制，健力寶已不具備這些能力。”

股權連續(xù)遭拋

值得注意的是，今年6月中旬，健力寶(西安)飲料有限公司(下稱“西安健力寶”)的股權也被拋售。6月11日，中國兵器裝備集團旗下西安昆侖工業(yè)(集團)有限責任公司在北京產權交易所以251.01萬元掛牌出售其在健力寶(西安)飲料有限公司的全部股權(30%的股權)。

和聯(lián)營公司一樣，西安健力寶營收也不理想，這也被業(yè)界視為投資人退出的原因。2012年4月30日公布的財務月報顯示，期內收入才982.42萬元，甚至還出現(xiàn)279.42萬元的虧損。

但健力寶發(fā)言人當時稱，股權轉讓的原因是，與西安昆侖的合作今年恰好到期。由于對方主業(yè)并非飲料，所以決定退出。并稱4月份的虧損是“特殊時間所出現(xiàn)的特殊事件”。該發(fā)言人稱，健力寶將接手其所轉讓的30%股權。

昨日，《國際金融報》記者致電健力寶集團現(xiàn)任總經理助理陳維堅，欲求證此次華堂綜合服務開發(fā)中心出售股權的原因以及是否會繼續(xù)接手被出售的股權，但他以“正在開會”為由婉拒了記者的采訪。此后記者多次撥打他的電話，均被拒接。

影響復興之路

曾被稱為“東方魔水”的健力寶，在經歷了一番令人眼花繚亂的資本運作、股權爭奪以及幾回換帥之后，已元氣大傷，不得已而開始退守鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場及依靠原先市場強勢區(qū)存活。

健力寶近年來動作頻頻，2010年，健力寶斥資8000萬元贊助廣州亞運會，同時健力寶提出了四個回歸戰(zhàn)略：回歸運動飲料、回歸城市、回歸年輕主流市場以及回歸現(xiàn)代化渠道。這些都被視為其尋求強勢回歸的信號。

“健力寶已不再占據天時地利人和。復興之路也是不可能完成的任務?！狈菡J為，現(xiàn)在阻礙健力寶復興的是品牌老化問題——品牌定位于運動飲料，并不是主流消費市場，而且現(xiàn)在的市場競爭遠比當年健力寶輝煌時慘烈。

原文地址： http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20120731/070412713625.shtml