2013/4/23 22:21

⊙記者 潘圣韜 趙一蕙 　

周一，一則有關(guān)酒鬼酒(47.58,0.00,0.00%)塑化劑問(wèn)題的報(bào)道引發(fā)白酒板塊的“大崩盤(pán)”。表面上看，白酒股的全線回撤是受到了負(fù)面消息影響，但多位券商研究員認(rèn)為，這僅是導(dǎo)火索，白酒股齊跌的背后，其實(shí)是市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)景氣度出現(xiàn)長(zhǎng)期拐點(diǎn)的擔(dān)憂在積聚。

機(jī)構(gòu)席位激烈互搏

作為A股市場(chǎng)近幾年為數(shù)不多的高增長(zhǎng)行業(yè)，也是機(jī)構(gòu)投資者必配的板塊之一，白酒股此番不幸遭遇了“黑天鵝事件”。昨日，有媒體報(bào)道“酒鬼酒涉嫌塑化劑超標(biāo)260%”，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注，也導(dǎo)致A股市場(chǎng)相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)劇烈“動(dòng)蕩”。

截至周一收盤(pán)，食品飲料板塊因?yàn)榘拙乒傻拇蟮卮?.64%，跌幅位列所有行業(yè)板塊第一。個(gè)股上看，老白干酒(32.38,0.92,2.92%)封死跌停板，沱牌舍得(25.06,0.61,2.49%)、金種子酒(17.15,0.24,1.42%)、水井坊(20.30,-0.02,-0.10%)跌幅均超過(guò)7%，而兩只傳統(tǒng)龍頭貴州茅臺(tái)(215.02,0.97,0.45%)與五糧液(29.17,0.06,0.21%)跌幅也分別達(dá)到4.61%和5.82%。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日老白干酒、沱牌舍得及金種子酒均出現(xiàn)激烈的機(jī)構(gòu)搏殺。其中，跌幅最大的老白干酒被三家機(jī)構(gòu)席位聯(lián)袂買(mǎi)入4591萬(wàn)元，與此同時(shí)，另有兩家機(jī)構(gòu)席位以及華鑫證券、海通證券(8.43,0.02,0.24%)的客戶資產(chǎn)管理總部合計(jì)賣(mài)出2040萬(wàn)元。沱牌舍得被四家機(jī)構(gòu)買(mǎi)入5844萬(wàn)元，同時(shí)遭四家機(jī)構(gòu)席位及東北證券(15.52,-0.12,-0.77%)客戶資產(chǎn)管理部的大舉賣(mài)出，合計(jì)9946萬(wàn)元；而金種子酒雖被四家機(jī)構(gòu)合計(jì)買(mǎi)入3915萬(wàn)元，但依然難擋五家機(jī)構(gòu)多達(dá)7958萬(wàn)元賣(mài)盤(pán)的來(lái)勢(shì)洶洶。

塑化劑僅為“近憂”

就塑化劑事件對(duì)酒鬼酒的影響，券商研究員均持謹(jǐn)慎態(tài)度?！斑@個(gè)問(wèn)題實(shí)在太敏感，等公司發(fā)公告了才能做出評(píng)判。”昨日，一位新財(cái)富排名前三的研究員對(duì)記者表示。

與“塑化劑”事件爆發(fā)后研究員們的低調(diào)回應(yīng)形成對(duì)比的是，酒鬼酒在近期的研究報(bào)告中被不止一家券商看好。以從11月12日至16日的五家券商對(duì)其做出評(píng)級(jí)為例，其中四家為“買(mǎi)入”或“增持”，僅一家為“謹(jǐn)慎推薦”。

此外，對(duì)于整個(gè)白酒板塊，研究員們認(rèn)為其負(fù)面影響不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間?！半m然酒鬼酒事件目前還沒(méi)有定論，但周一白酒股這么跌，市場(chǎng)悲觀情緒肯定有點(diǎn)過(guò)頭了。”華泰證券(8.29,-0.03,-0.36%)食品飲料行業(yè)研究員洪婷認(rèn)為，“就事件本身而言，主要還是對(duì)酒鬼酒一家公司有沖擊，而行業(yè)內(nèi)其他公司，最多是有短期影響而已?！?/P>

昨日某知名券商盤(pán)中亦發(fā)布郵件，對(duì)此事做出“針對(duì)性”評(píng)論。認(rèn)為：“幾千年來(lái)形成的酒類(lèi)消費(fèi)習(xí)慣，都沒(méi)有因?yàn)樨?fù)面事件產(chǎn)生過(guò)影響。就算性質(zhì)更嚴(yán)重的如1998年山西假酒事件，確實(shí)帶來(lái)對(duì)白酒行業(yè)和山西地產(chǎn)白酒的恐慌，但從長(zhǎng)期看，酒類(lèi)行業(yè)從2002年起也走出了低谷?！?/P>

白酒板塊或進(jìn)入下行通道

既然有被錯(cuò)殺的可能，那么在恐慌情緒宣泄過(guò)后，白酒股理應(yīng)出現(xiàn)企穩(wěn)甚至修復(fù)性的反彈。但此說(shuō)法并不為業(yè)內(nèi)人士所認(rèn)可。

實(shí)際上，券商研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，白酒股為資金所棄，并非偶然。即便沒(méi)有酒鬼酒的“黑天鵝事件”，白酒板塊仍很可能伴隨著行業(yè)景氣度的下降，而步入下行通道。

瑞銀證券分析師趙琳對(duì)白酒板塊的最新判斷是：11月、12月將進(jìn)入平淡期。其原因在于，三季報(bào)高增長(zhǎng)已兌現(xiàn)，短期缺少催化劑；基金“落袋為安”，或適當(dāng)降低超配比例。安信證券最新研報(bào)也下調(diào)了白酒行業(yè)評(píng)級(jí)，并認(rèn)為四季度難以出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。

這樣的觀點(diǎn)在業(yè)內(nèi)多有共鳴。東方證券策略組判斷未來(lái)一段時(shí)間消費(fèi)和成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)將持續(xù)跑輸市場(chǎng)，主要原因在于機(jī)構(gòu)整體持股偏向于防守性行業(yè)，持倉(cāng)量相對(duì)過(guò)高，預(yù)計(jì)未來(lái)相對(duì)跑贏的可能性不大。

而觀察白酒股近段時(shí)間的表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)景氣度拐點(diǎn)的出現(xiàn)已經(jīng)開(kāi)始影響到了資金對(duì)于板塊的關(guān)注度。據(jù)東方證券統(tǒng)計(jì)，上周食品飲料板塊累計(jì)下跌4.65%，跑輸同期指數(shù)，主要就是受到白酒股回調(diào)的影響。

“我們預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間白酒類(lèi)公司整體走勢(shì)趨弱?！比A泰證券分析師張蕓認(rèn)為。

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