2012/5/1 16:09

曾經(jīng)因“國酒之爭(zhēng)”而被炒作的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的山西汾酒，近日因“控量保價(jià)”政策遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，更分析師指出山西汾酒未來業(yè)績(jī)良好預(yù)期將落空，山西汾酒股價(jià)遂在二級(jí)市場(chǎng)上遭遇重挫。

中投顧問食品行業(yè)研究員周思然接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，作為我國清香型白酒的龍頭企業(yè)及山西省白酒資源的整合平臺(tái)，山西汾酒擁有品牌和資本雙重優(yōu)勢(shì)，未來發(fā)展?jié)摿薮?。三季度業(yè)績(jī)或?qū)⒌陀陬A(yù)期，而正是這種市場(chǎng)意識(shí)導(dǎo)致其股價(jià)下跌。

金融界首席分析師楊海接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，汾酒沒有被選為國酒的確很虧，但那確實(shí)是歷史造成的，無法改變，得力宣傳固然對(duì)銷售有利，但是，投資者要看的是公司實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)。

控量保價(jià)遭遇市場(chǎng)尷尬？

據(jù)媒體報(bào)道，“山西汾酒在3月份對(duì)部分產(chǎn)品提價(jià)后，市場(chǎng)出現(xiàn)銷售價(jià)格混亂，于是該公司在三季度開始了‘控量保價(jià)’的政策。而在這一政策的后果將導(dǎo)致其終端需求不是非常旺，預(yù)計(jì)銷量可能會(huì)下滑?！?/P>

對(duì)于白酒企業(yè)來說，控量保價(jià)的措施是企業(yè)經(jīng)常慣用的劑量，而茅臺(tái)就是成功的代表。然而，對(duì)于汾酒的這一做法，卻招來了市場(chǎng)的喧嘩。

在中投顧問食品行業(yè)研究員周思然看來，汾酒2010年下半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)帶給市場(chǎng)的震撼仍然存在，這種前高后低的往年業(yè)績(jī)表現(xiàn)也降低了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)三季度的業(yè)績(jī)預(yù)期。

周思然表示，山西汾酒自今年3月29日對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整后，市場(chǎng)價(jià)格一直比較混亂。為解決這一情況，企業(yè)開始實(shí)行保價(jià)限量政策，而這一政策的實(shí)施或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懫滗N量，進(jìn)而影響三季報(bào)業(yè)績(jī)。因此，山西汾酒在三季度企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將放緩，其營業(yè)收入和凈利潤(rùn)或?qū)⒊霈F(xiàn)下降的趨勢(shì)。

汾酒負(fù)責(zé)山東銷售市場(chǎng)的郭新鵬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“控量保價(jià)”的事情他并不知情，公司規(guī)定的銷售額目前已經(jīng)基本完成。

郭新鵬告訴記者，汾酒給山東市場(chǎng)2011年的銷售額為1.2億元，目前已經(jīng)完成了1.1億元，對(duì)于全年的銷售任務(wù)，郭新鵬表示超額完成沒有問題 。

《證券日?qǐng)?bào)》記者致電山西汾酒董秘劉衛(wèi)華想了解情況，但是，劉衛(wèi)華因召開業(yè)績(jī)會(huì)并沒有接受記者采訪。

而對(duì)于汾酒控量保價(jià)一事，中投顧問食品行業(yè)研究員周思然則表示，保價(jià)限量政策廣泛應(yīng)用于整個(gè)白酒行業(yè)，是白酒公司應(yīng)對(duì)價(jià)格體系告急時(shí)常用的措施之一。山西汾酒保價(jià)限量政策雖可能對(duì)其下半年銷量造成一定的下降，影響公司三季度及下半年業(yè)績(jī)，但保價(jià)限量措施也將穩(wěn)定企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格體系，保證產(chǎn)品價(jià)格不至于過度下滑，遏制終端降價(jià)及經(jīng)銷商拋售的行為。

雖然對(duì)于汾酒控量保價(jià)的做法眾說紛紜，但是對(duì)于10月10日發(fā)生的機(jī)構(gòu)拋售導(dǎo)致公司股價(jià)大跌的行為，也給了市場(chǎng)投資者敲響了警鐘，為此，將在10月21日才發(fā)布三季報(bào)的山西汾酒也留給了市場(chǎng)一懸念。