2013/4/23 22:17

記者 王炯業(yè)

山西汾酒(38.58,0.56,1.47%)半年報今日出爐，在利潤增幅不大的情況下，公司預收賬款這個“蓄水池”卻大幅縮水。此前，貴州茅臺(234.60,1.95,0.84%)、五糧液(34.95,0.10,0.29%)等白酒類公司相繼發(fā)布的半年報也都顯示，“蓄水池”有一定幅度縮水。分析人士指出，在整個白酒行業(yè)競爭進入白熱化的背景下，這成為白酒類公司的共性。

山西汾酒半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入38.16億元，同比增長31.81%；實現(xiàn)營業(yè)利潤13.62億元，同比增長31.19%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤7.87億元，同比增長19.47%。

雖然山西汾酒凈利潤有所上升，不過反應白酒類公司“蓄水池”的預收賬款卻大幅下跌。半年報顯示，公司預收賬款從年初的11.56億元下降至期末的5.57億元，降幅為51.79%。對此，公司表示，預收賬款減少主要系年初預收客戶酒款在本期確認為銷售收入，同時公司也坦承白酒行業(yè)整體形勢不容樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、白酒產(chǎn)銷量增速下滑、次高端白酒市場競爭日趨激烈、糧食價格繼續(xù)居高不下等因素都對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響。

事實上，不僅是山西汾酒出現(xiàn)了上述情況，包括同行業(yè)一些大公司如貴州茅臺、五糧液的預收賬款均有所下降。不久前發(fā)布半年報的貴州茅臺稱，二季度末公司的預收賬款金額降至40.5億元，較年初減少了30億元，降幅逾40%。五糧液預收賬款則從年初90.47億元下降至二季度末的74.8億元，降幅約為17%。而“宏觀經(jīng)濟增速放緩、白酒行業(yè)內(nèi)的競爭更加激烈”均是兩公司在半年報中對行業(yè)的感慨。

在此背景下，山西汾酒表示，下半年公司將積極應對和化解市場風險，繼續(xù)強化內(nèi)部管理，加快推進產(chǎn)能項目建設，以提升品牌價值為核心，優(yōu)化產(chǎn)品結構，創(chuàng)新營銷模式，努力開拓市場，以保證公司年度經(jīng)營目標的順利完成。半年報顯示，今年4月份宣布投資24.06億元的保健酒項目截至報告期末已投入1.439億元。

此外，在上半年較為悲觀的情況下，山西汾酒稱為增強公司盈利能力，擬提高公司子公司的山西杏花村汾酒銷售有限責任公司(下稱“汾酒銷售”)的持股比例。

公告披露，汾酒銷售的股權結構調(diào)整及增資擴股方案為：公司與控股股東山西杏花村汾酒集團通過以汾酒銷售盈余公積轉(zhuǎn)增股本后，再由公司以7103萬元收購汾酒集團所持汾酒銷售30%股權，由此山西汾酒持有汾酒銷售的股權比例從60%升至90%，汾酒集團的持股比例從40%降至10%。查公告可知，汾酒銷售一直為山西汾酒的第一大客戶，其審計后的2011年度營業(yè)收入為40.49億元，凈利潤為3.6億元。

原文地址：http://finance.sina.com.cn/stock/s/20120821/030312902551.shtml