2012/5/1 15:44

水價(jià)或許將很快上調(diào)，這是國(guó)家發(fā)改委、水利部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部分別發(fā)出的信號(hào)。聯(lián)想到2007年中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的幾次外資高溢價(jià)收購，可以看出，外資早就開始在中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)布局。

外資豪賭中國(guó)水務(wù)

威立雅水務(wù)出資17.1億元獲得蘭州供水集團(tuán)45%的股權(quán)，2007年外資對(duì)中國(guó)水務(wù)的高溢價(jià)收購以此拉開序幕。隨后中法水務(wù)等幾大國(guó)際水務(wù)巨頭也開始在中國(guó)攻城略地，標(biāo)的資金動(dòng)輒以10億、20億元計(jì)，出價(jià)超出被收購企業(yè)凈資產(chǎn)額的1到3倍。

這讓業(yè)內(nèi)興奮不已，很多地方政府和企業(yè)都摩拳擦掌、躍躍欲試。

然而，外資出手闊綽只是表象，其中暗藏玄機(jī)，外資在中國(guó)高溢價(jià)收購的一輪風(fēng)潮再起，中國(guó)水權(quán)堪憂。

回頭來看，第一次風(fēng)潮起于2002年，代表性事件是威立雅斥資約20億元，以凈資產(chǎn)3倍溢價(jià)收購了上海浦東自來水公司50%股權(quán)，開創(chuàng)城市水業(yè)溢價(jià)收購的先河。之后的2004年，柏林水務(wù)聯(lián)合體以4.8億元的轉(zhuǎn)讓價(jià)格收購資產(chǎn)價(jià)值2.6億的合肥市王小郢污水處理廠。其后，資產(chǎn)過度溢價(jià)因?yàn)樾袠I(yè)的廣泛質(zhì)疑和批評(píng)而有所收斂。

威立雅公司網(wǎng)站的信息顯示，迄今為止，威立雅水務(wù)已在中國(guó)的20個(gè)地區(qū)擁有正在運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，且大多在一線城市，所占股份均在50%左右，合同約定的經(jīng)營(yíng)年限大多在25～30年。合同涉及到的居民超過三千萬人。

另一家水務(wù)巨頭中法水務(wù)也毫不遜色，與其合作的中國(guó)公司也有20家，大多為各個(gè)城市的供水公司或自來水公司。

這不由得讓人想探究一下，中國(guó)水務(wù)這塊蛋糕到底有大？

根據(jù)規(guī)劃，“十五”期間，水務(wù)業(yè)是中國(guó)政府提出的國(guó)有資產(chǎn)要撤出的100多個(gè)行業(yè)之一。

國(guó)外水消費(fèi)一般占個(gè)人收入的4%，而中國(guó)目前城區(qū)水消費(fèi)占個(gè)人收入僅為1.2%左右，上升空間很大。何況，中國(guó)龐大的人口基數(shù)，不斷加速的城市化進(jìn)程，都給未來水務(wù)市場(chǎng)留下足夠的空間。

而更讓外資垂涎的是，中國(guó)水務(wù)屬于 公用事業(yè)(行情 股吧)，一般由政府定價(jià)，因而價(jià)格始終處于低位，有的城市甚至10年間都沒有上調(diào)過水價(jià)，因而未來會(huì)有很大的上漲空間，這也就意味著，水務(wù)這塊蛋糕自己還會(huì)長(zhǎng)大。

事實(shí)也證明，國(guó)際水務(wù)巨頭的判斷完全正確，水價(jià)上調(diào)已經(jīng)進(jìn)入政府幾大部委的備忘錄。

喪失的不僅是水權(quán)

沒有免費(fèi)的午餐，高溢價(jià)收購之后，中國(guó)水務(wù)產(chǎn)業(yè)將付出什么樣的代價(jià)？這代價(jià)最終又將由誰來買單？

“很多城市將因此喪失水權(quán)，中國(guó)水業(yè)堪憂?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者。這里的水權(quán)包括擁有權(quán)和定價(jià)權(quán)。

據(jù)了解，有國(guó)際水務(wù)巨頭在收購了公司股權(quán)后，占有了當(dāng)?shù)氐乃Y源。同時(shí)，在水價(jià)制定上，外資具有更多的話語權(quán)，甚至可能壟斷水價(jià)。

高溢價(jià)收購應(yīng)當(dāng)看作是地方政府的變相融資行為，這是以未來城市居民數(shù)十年承受高水價(jià)為代價(jià)的。

清華大學(xué)水業(yè)政策研究中心主任傅濤有機(jī)會(huì)了解到更多溢價(jià)收購的細(xì)節(jié)。在他所了解的幾份合同中，對(duì)價(jià)格的說明都是未來按照《價(jià)格管理辦法》調(diào)整，依此規(guī)定，將遵循成本收益法，成本只要“合理”就可以記入價(jià)格。此外，收購方可以有效通過對(duì)水價(jià)上漲進(jìn)程的約定與服務(wù)范圍的約定來降低長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且一旦運(yùn)作得當(dāng)，很容易在單個(gè)城市或者城市群間形成同類項(xiàng)目的聯(lián)動(dòng)收益，還可能使一些非關(guān)聯(lián)的投資項(xiàng)目回避競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，獲得預(yù)期以外的回報(bào)。

傅濤擔(dān)心，溢價(jià)可能性越大，公眾和政府吃虧的可能性也越大。過度溢價(jià)這種以偏蓋全的做法，將對(duì)城市水業(yè)的改革與發(fā)展造成不良的誤導(dǎo)，也會(huì)使部分利益組織因?yàn)闃O端溢價(jià)而獲利。

“溢價(jià)所得實(shí)質(zhì)上是政府用其他資產(chǎn)、收益或者承諾換來的。隱患要在數(shù)十年后才會(huì)發(fā)作，買單者則為政府和公眾?！备禎硎?。